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MoneyDJ新聞 2022-11-28 12:03:17 記者王怡茹報導全球供應鏈重組成現在進行式，使近來「去台化」議題甚囂塵上。為配合客戶需求，晶圓代工台積電(2330)未來幾年將在海外廣設晶圓廠，並計畫在美國導入3奈米先進製程，部分市場人士憂心，此將導致營運成本激增，甚至有高端技術外流的疑慮。事實真是如此嗎?本文將從多層面分析台積電的海外布局思維，以及其中利弊。美中貿易爭端加速兩國產業脫鉤，地緣政治風險急遽升溫，加上疫情一度衝擊各國商務往來、斷鏈危機湧現，均加快半導體供應鏈重組的步伐。尤其，台灣晶圓代工在全球擁有高市佔率，大國體認到晶片短缺對在地產業影響甚劇，自是不能讓「戰略物資」的主導權掌握他國手中，讓晶片拉回本土製造成為勢在必行的目標。其中，站在風口浪尖的台積電，更是各國積極招攬設廠的首要對象，近期台積電創辦人張忠謀鬆口證實，在5奈米之後，台積電會到美國設立3奈米產線，雖尚未完全敲定，但也差不多了，這代表在美投資將依循N－1模式(以台灣最先進製程的前一代為主)。其他地區部分，台積日本廠照計畫進行中，初期規劃28/22奈米為主，預計2024年量產，並計畫進一步導入16/12奈米製程。歐洲部分雖未有明確時間表，但設備商透露，台積電預計在德國設廠，目前規劃建置28奈米產線，恰可滿足當地車用需求。有悲觀人士認為，赴美、日生產條件不比台灣來得有優勢，營運成本勢必會增加，加上這幾年台積電進入資本支出高峰期，恐衝擊公司獲利能力。另有分析師持不同看法，儘管海外建廠會導致成本墊高，但台積電具備議價能力、先進製程技術領先、高市占等優勢，仍可支撐長期獲利成長目標，且擴大海外產能還有以下四個好處：一、分散政治風險分析師指出，地緣政治風險已不可逆，台積電先到美國設置5奈米廠，可吻合客戶分散供應鏈、再地採購需求，對於台積電本身也是降低政治風險。相較於剛進入量產、還處於學習曲線階段的3奈米，5奈米更具備即戰力。即便部分產能移轉到海外，但台積電在海外晶圓廠的接單仍握在手中，不管在哪裡生產，終將反映在公司整體業績表現之上。據業界推估，考量建廠時程、5奈米運作上軌道需要一段時間，台積電在美國的3奈米廠，預計2025~2026年之間投產，初期月產能規劃應會落在2萬片，主要係2萬片才達到基本的經濟規模。屆時，台積電2奈米已量產，並沒有違背台積電將主要生產、先進製程研發基地根留台灣的營運方針。二、吸納他國半導體技術台積電到海外設立據點，除舒緩地緣政治風險外，還有吸納其他國家半導體先進技術的好處。例如，日本雖然晶圓製造較弱，但材料方面很強大，雙方透過在日本茨城縣設立3DIC研究中心，可以讓技術層次更為提升，之後在海外設立其他的共同研發中心，並非全無機會。再者，台積電也可透過跟當地企業合資方式降低一些風險，像是台積電與Sony、Denso等大廠在日本熊本打造28/22奈米廠，並規劃拓展到16/12奈米製程。業界認為，未來台積電到歐洲設廠，也不排除會仿照跟日本相似的合作方式。三、降低對其他產業資源排擠效應台積電未來要持續壯大營運規模，必須持續推進先進製程並擴充產能，台灣雖小而精實，但資源確實相對有限，也因此不時會聽到，其他產業關於水電、土地、勞工全被台積電吸走的抱怨聲浪。若台積電將部分產能分散到海外，或可以一定程度降低對其他產業、企業的資源排擠效應。四、網羅國際人才針對台積電海外建廠，當地員工是否能融入「台積文化」，也是市場熱烈關注的話題之一。目前台積電碩博士員工占公司員工總數比重近半，比例相當之高，台灣員工不只學歷高，還很勤奮，晶圓廠量產需要大量高階技術人員輪班顧機台，美國員工是否可以適應這樣的運作方式、文化差異性都是難題。不過，台積電已躋身全球大企業，但相較於其他國際大型企業，公司內部海外人才比例相對較低。因此，透過各個投資案，確實能為公司納入更多國際人才，這也是引領公司走向更高端技術的必經之路，以確保產業領先地位屹立不搖。整體來看，台積電到海外生產成本確實會增加不少，但這是通盤權衡利弊後的最佳決策，雖會帶來更多挑戰，但在多重優勢補強下，仍有望一一化解。展望2023年，半導體持續進行庫存調整，加上淡季因素干擾，台積電明年上半年稼動率料將下滑，惟下半年有望重新迎來旺季效應，全年業績仍可符合公司預期成長目標。 (首圖：台積電美國Fab21；MoneyDJ理財網資料庫)

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